北京2017年6月5日電 /美通社/ -- 6月2日晚，證監(jiān)會發(fā)布監(jiān)管問答，明確了關于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期為一年。對股權投資有深刻理解和豐富實踐經(jīng)驗的宜信財富對此進行了解讀，表示這可能對未來創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權結構產(chǎn)生影響；隨著市場逐步成熟，堅守長期投資、價值投資理念的機構將最終勝出。
發(fā)布指出：“發(fā)行人沒有或難以認定實際控制人的，對于非發(fā)行人第一大股東，但位列合計持股51%以上股東范圍，且符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金股東，不再要求其承諾所持股份自上市之日起鎖定36個月，而是按照《公司法》第141條的有關規(guī)定鎖定一年。”這體現(xiàn)了對創(chuàng)投基金股東區(qū)別于其他股東的管理方式。
證監(jiān)會同時明確了適用該政策的創(chuàng)業(yè)投資基金的具體認定標準：必須同時滿足在企業(yè)成立5年內(nèi)投資、“522”條件、截至企業(yè)IPO申報材料接收日已投資3年、已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案為“創(chuàng)業(yè)投資基金”、基金管理人已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記規(guī)范運作并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員等五個條件。
新規(guī)主要是為了落實《國務院關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的的若干意見》要求，是繼5月27日證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（證監(jiān)會公告[2017]9號）后對創(chuàng)投基金政策指導的進一步補充，意在引導和鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金樹立長期投資、價值投資理念，防止增加創(chuàng)業(yè)投資基金的退出成本，促進創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。6月4日，證監(jiān)會召開貫徹實施減持制度規(guī)則專題視頻培訓會，再次強調(diào)，對減持制度的進一步完善，根本目的在于促進上市公司專注主業(yè)，引導長期、價值投資，更好地促進資本形成，服務實體經(jīng)濟。
“大眾創(chuàng)業(yè) 萬眾創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略，不僅是一個色彩斑斕的中國夢，更是需要萬眾一心、各行各業(yè)參與的協(xié)奏曲。近年來，受益于創(chuàng)業(yè)大潮的動力驅動、政府的大力指引與扶持，我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)進入快速發(fā)展階段，創(chuàng)業(yè)投資資本規(guī)模過去10年以年均近20%的速度增長，已發(fā)展成為規(guī)模僅次于美國的全球第二大市場。創(chuàng)業(yè)投資作為一種先進的投融資方式，可以有效實現(xiàn)資本、技術、人才、管理等創(chuàng)新要素與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的結合，從而真正將國家創(chuàng)新驅動、“雙創(chuàng)”等戰(zhàn)略轉化為現(xiàn)實發(fā)展動力。從這個意義上說，創(chuàng)業(yè)投資已不僅是金融投資的細分行業(yè)，而是事關整個改革創(chuàng)新發(fā)展的關鍵點。
從此次證監(jiān)會明確的新政精神來看，國家政策進一步改善了創(chuàng)投基金的投資環(huán)境，不鼓勵以一、二級市場套利為主的投資。也應該看到，此次鎖定期新規(guī)可能對未來創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權結構產(chǎn)生影響，在鎖定期由3年縮短至1年的政策紅利下，不排除部分創(chuàng)投機構以多支低于5%基金合計持有公司51%股權進而達到提前減持的目的。隨著市場逐步成熟，堅守長期投資、價值投資理念的機構將最終勝出。
作為全球資產(chǎn)配置專家，宜信財富的投資理念與國家所倡導的政策和市場發(fā)展需求一脈相承。唐寧對于未來十年市場變化提出了五大研判，其中明確提出市場一大變化是從短期投機到長期投資。市場和高凈值客戶越來越看重價值投資，投資期在三年以上、五年以上，甚至十年以上。股權投資是跨周期的，只有剔除了各種短期因素的影響力，理解回報的根源在于標的公司的高成長性與市場份額，才能真正在這個行業(yè)取勝。而宜信財富私募股權母基金也正是這種長期投資和價值投資理念的堅定落實者和執(zhí)行者。
宜信財富私募股權母基金負責人廖俊霞指出，“私募股權投資的要義是從企業(yè)成長中獲利，投資代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向的企業(yè)，通過優(yōu)秀企業(yè)的高速增長獲得中長期的復利回報。因此我們在深刻了解每個行業(yè)、每個產(chǎn)業(yè)的基礎上，選擇那些長久浸淫在這些行業(yè)中的優(yōu)質管理人，我們把錢投給他們?；貧w初心以踏踏實實做事業(yè)的態(tài)度，看待投資，與時間做朋友?！?/p>
因此，宜信財富私募股權母基金以投資基金為主，尋找有價值投資理念、能夠發(fā)掘優(yōu)秀企業(yè)、且提供增值服務的基金，在獲取財務回報的同時，也通過投資新技術、新模式，推動技術和社會發(fā)展；宜信財富私募股權母基金在國內(nèi)外已經(jīng)投資超過50家頂級GP，在股權投資產(chǎn)業(yè)鏈條中有廣泛的布局和充足的資源儲備，對股權投資也有深刻的理解和豐富的實踐經(jīng)驗, 也在運用宜信財富自己的生態(tài)圈和產(chǎn)業(yè)資源去幫助被投企業(yè)。
