深圳2018年12月14日電 /美通社/ -- 近日，騰訊金融科技智庫(kù)高級(jí)研究員陳恩達(dá)對(duì)國(guó)泰基金副總經(jīng)理李輝進(jìn)行了騰訊理財(cái)通《基蕩二十年》基金行業(yè)系列專訪，以下是專訪的全部?jī)?nèi)容。
基金業(yè)二十年來(lái)百舸爭(zhēng)流，國(guó)泰基金作為國(guó)內(nèi)首批規(guī)范成立的基金管理公司之一，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)潮流，持續(xù)加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)渠道的投入。
國(guó)泰基金副總經(jīng)理李輝引領(lǐng)、見(jiàn)證了公司的創(chuàng)新變革。李輝認(rèn)為，未來(lái)十年，公募基金行業(yè)架構(gòu)私募化、以客戶需求為導(dǎo)向的客戶體驗(yàn)、養(yǎng)老基金和指數(shù)基金創(chuàng)新發(fā)展將是行業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)和趨勢(shì)。
擁抱互聯(lián)網(wǎng) 大力拓展互聯(lián)網(wǎng)渠道
李輝對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)渠道的洞察始于2012年，在互聯(lián)網(wǎng)金融的萌芽階段，他就對(duì)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)“特殊”的渠道就產(chǎn)生了莫大的興趣。而在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與基金行業(yè)沖擊融合的浪潮中，李輝仍舊保持著對(duì)互聯(lián)網(wǎng)渠道創(chuàng)新的篤定，持續(xù)開(kāi)拓國(guó)泰基金在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展路徑。
騰訊：國(guó)泰在產(chǎn)品上有許多的創(chuàng)新，其中渠道發(fā)揮了哪方面的作用？
李輝：大多數(shù)時(shí)候，產(chǎn)品的創(chuàng)新反而是以互聯(lián)網(wǎng)為代表的渠道給倒逼的。產(chǎn)品是客戶需求的載體，也是基金經(jīng)理投資理念的體現(xiàn)。我們不可能坐在屋子里面把產(chǎn)品做出來(lái)，而更多是在跟渠道的客戶、合作伙伴在日常的交流中，迸發(fā)出一些靈感。
騰訊：您對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)渠道是怎么看的？
李輝：一開(kāi)始，我們大多數(shù)同事覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)是不可能和金融融合在一起的，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的快速與金融的穩(wěn)健相違背，但其實(shí)后來(lái)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)我們當(dāng)時(shí)的認(rèn)知。
我們每年對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的投入很高，我覺(jué)得這是大勢(shì)所趨。而在2016年前后，其實(shí)有很多公司在回撤，第一是股市出現(xiàn)了很大的問(wèn)題，第二是大多數(shù)的公司因?yàn)槲獾臎_擊開(kāi)始調(diào)整電商部門(mén)。我們當(dāng)時(shí)沒(méi)有做委外相關(guān)業(yè)務(wù)，而是繼續(xù)加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的投入，在預(yù)算、人員等各方面加大力度去投入。
我們認(rèn)為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)長(zhǎng)久培養(yǎng)的過(guò)程，我們不能盲目擴(kuò)張，而應(yīng)該是打好相應(yīng)的基礎(chǔ)。在這基礎(chǔ)之上，我們與包括騰訊在內(nèi)的各方面建立了信任，而這對(duì)于后來(lái)的深入合作是起到?jīng)Q定性作用的。
騰訊：在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，您覺(jué)得什么樣的人才是這個(gè)行業(yè)所需要的？
李輝：從微觀方面歸納起來(lái)我覺(jué)得無(wú)非這幾點(diǎn)：第一個(gè)是專業(yè)性，在不同崗位上，我們要求同事能夠承擔(dān)起這個(gè)崗位的職責(zé)。第二個(gè)是信任，包括客戶的信任，合作伙伴的信任，以及公司內(nèi)部相互的信任。第三個(gè)，也是重要的一個(gè)，是激情。從事公募基金行業(yè)，怎樣在市場(chǎng)的起起落落中保持清醒，很大程度是基于對(duì)這個(gè)行業(yè)的熱愛(ài)與工作的激情。
發(fā)揮公募優(yōu)勢(shì)，助力養(yǎng)老投資
隨著公募養(yǎng)老目標(biāo)基金正式獲批并逐漸發(fā)行，第三支柱正式起步，養(yǎng)老金投資體系建設(shè)進(jìn)入全新里程。而新時(shí)代下的養(yǎng)老金投資產(chǎn)業(yè)，既擁抱機(jī)遇，又面臨挑戰(zhàn)。李輝認(rèn)為，作為養(yǎng)老第三支柱的重要載體，公募基金應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，為個(gè)人投資者提供專業(yè)的養(yǎng)老投資服務(wù)。
騰訊：您怎么看待養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作？
李輝：養(yǎng)老的問(wèn)題已經(jīng)成為一個(gè)具有迫切的現(xiàn)實(shí)意義的問(wèn)題，養(yǎng)老投資也是一個(gè)關(guān)系到每個(gè)人的大問(wèn)題。事實(shí)上，當(dāng)今世界，不只有中國(guó)面臨人口老齡化的壓力。面對(duì)日益增大的養(yǎng)老金支付壓力，多國(guó)政府已著手推動(dòng)養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作、構(gòu)建多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。以美國(guó)為例，1996年，美國(guó)養(yǎng)老目標(biāo)基金誕生，開(kāi)始平穩(wěn)發(fā)展，市場(chǎng)逐漸擴(kuò)大；截至2017年底，僅誕生20余年的美國(guó)養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模就超過(guò)1.5萬(wàn)億美元。
從多個(gè)國(guó)家的養(yǎng)老金投資經(jīng)驗(yàn)中可以發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作不僅要注重投資的長(zhǎng)期性和資產(chǎn)配置的穩(wěn)健性，也要適當(dāng)考慮投資回報(bào)率，避免出現(xiàn)資產(chǎn)縮水，這迫切地需要一些管理比較專業(yè)的機(jī)構(gòu)幫助它們進(jìn)行保值增值。
騰訊：您剛剛提到養(yǎng)老投資需要一些管理比較專業(yè)的機(jī)構(gòu)，那么公募基金在這方面能夠發(fā)揮什么樣的作用？
李輝：養(yǎng)老投資時(shí)間跨度大，面對(duì)的不確定性就更多，那么公募基金過(guò)去在養(yǎng)老保險(xiǎn)投資體系中的經(jīng)驗(yàn)的重要性就凸顯出來(lái)。
公募基金投資養(yǎng)老領(lǐng)域有很多優(yōu)勢(shì)：第一，基金行業(yè)經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，底層基金產(chǎn)品可以涵蓋不同的資產(chǎn)類別，能夠滿足養(yǎng)老基金大類資產(chǎn)配置需要。第二，公募基金投資立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，符合養(yǎng)老長(zhǎng)期投資的理念和增值需求?；鸸就堆心芰^強(qiáng)，能為養(yǎng)老基金產(chǎn)品提供強(qiáng)有力的支持和保障。第三，公募基金產(chǎn)品公開(kāi)披露，投資者能夠看到自己投資的養(yǎng)老基金的信息。第四，也是最為重要的是，公募基金有非常成熟的監(jiān)管體系，為養(yǎng)老基金的健康發(fā)展保駕護(hù)航?？傮w而言，養(yǎng)老金與公募基金的結(jié)合有助于推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
騰訊：國(guó)泰在養(yǎng)老投資上有哪些投入？
李輝：在國(guó)泰基金未來(lái)發(fā)展的“藍(lán)圖”中，服務(wù)養(yǎng)老投資、開(kāi)發(fā)養(yǎng)老產(chǎn)品，將是核心業(yè)務(wù)之一。養(yǎng)老金投資業(yè)務(wù)對(duì)于國(guó)泰基金而言，是公司立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展布局的重點(diǎn)業(yè)務(wù)，而不是短期逐利行為。目前，國(guó)泰民安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）已順利獲批，國(guó)泰基金正在用實(shí)際行動(dòng)踐行公募基金承載養(yǎng)老第三支柱投資的專業(yè)使命。
騰訊：您認(rèn)為養(yǎng)老目標(biāo)基金的管理與普通公募基金有什么不同？
李輝：養(yǎng)老目標(biāo)基金在運(yùn)作上需要考慮三個(gè)因素：第一，我們需要為個(gè)人養(yǎng)老而投資，以養(yǎng)老為目標(biāo)的投資方式很多，需要做資產(chǎn)配置。第二，養(yǎng)老金的投資需要考慮生命周期現(xiàn)金流特征，養(yǎng)老投資要遵循生命周期規(guī)律，動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置是核心。第三，養(yǎng)老投資的優(yōu)勢(shì)在于長(zhǎng)期持有、分批投資。
養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)該以追求養(yǎng)老投資的穩(wěn)健增值為目標(biāo)，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，由基金經(jīng)理人采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
騰訊：在互聯(lián)網(wǎng)渠道上參與養(yǎng)老投資的有不少年輕人，您怎么看待這種現(xiàn)象？
李輝：未來(lái)領(lǐng)取養(yǎng)老金的人越來(lái)越多，而繳費(fèi)的年輕人越來(lái)越少，撫養(yǎng)比即領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)與繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的人數(shù)之比逐漸提高。對(duì)年輕人來(lái)說(shuō)，盡早開(kāi)始養(yǎng)老規(guī)劃很重要。除去通貨膨脹、貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降等外界因素，退休后穩(wěn)定收入來(lái)源的大幅減少，醫(yī)療、保健費(fèi)用增加帶來(lái)的支出壓力，使得養(yǎng)老金積累的迫切性不言而喻，但是年輕人有足夠的時(shí)間去享受長(zhǎng)期投資帶來(lái)的復(fù)利。
未來(lái)十年，基金業(yè)更加輝煌
基金業(yè)二十年來(lái)在跌宕起伏中前進(jìn)，而對(duì)于未來(lái)十年，李輝認(rèn)為，除養(yǎng)老基金外，公募基金行業(yè)架構(gòu)私募化、以客戶需求為導(dǎo)向的客戶體驗(yàn)、指數(shù)基金創(chuàng)新發(fā)展將是行業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)和趨勢(shì)。
騰訊：就未來(lái)的十年，您覺(jué)得基金業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)在哪里？
李輝：從行業(yè)來(lái)看，公募基金行業(yè)的架構(gòu)可能會(huì)更偏私募化，現(xiàn)在已經(jīng)慢慢開(kāi)始出現(xiàn)了個(gè)人持股或者合伙人制，長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的建立也是公募基金行業(yè)未來(lái)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。
從公司經(jīng)營(yíng)來(lái)看，公司會(huì)向客戶端去靠攏，今后發(fā)展肯定是越來(lái)越重視客戶體驗(yàn)。因?yàn)楝F(xiàn)在基金公司更多的是推銷，但是客戶體驗(yàn)應(yīng)是從客戶的需求出發(fā)，基金公司以后可能需要改變現(xiàn)有模式。
從產(chǎn)品來(lái)看，我比較認(rèn)同養(yǎng)老基金和指數(shù)基金，這兩個(gè)是發(fā)展的契機(jī)，也是我們的戰(zhàn)略所在。而就指數(shù)基金而言，需要對(duì)投資者長(zhǎng)期教育，要做非常細(xì)致的底層工作，這要求我們要有效觸及最終客戶，那么以互聯(lián)網(wǎng)為代表的渠道革新也一定會(huì)是大勢(shì)所趨。
