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花旗評寶龍地產(chǎn)目標(biāo)價為2.17港元

花旗給予寶龍地產(chǎn)控股有限公司“買入”評級,目標(biāo)價由1.71港元提升至2.17港元。截止2012年12月6日,寶龍地產(chǎn)收市價為1.59港元,距離目標(biāo)價有36%增長空間。

上海2012年12月7日電 /美通社/ -- 花旗2012年11月28日的分析報告指出,作為一家中國領(lǐng)先的商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商及運營商,寶龍地產(chǎn)控股有限公司(HK.1238)擁有獨特的商業(yè)模式,并能獲得長期良性回報,給予“買入”評級,目標(biāo)價由1.71港元提升至2.17港元。截止2012年12月6日,寶龍地產(chǎn)收市價為1.59港元,距離目標(biāo)價有36%增長空間。

花旗的報告中指出,寶龍地產(chǎn)的商業(yè)模式可帶來持續(xù)性的潛在增長,其可持續(xù)增長性及其商業(yè)模式對政策的免疫性目前都被市場所忽略。寶龍地產(chǎn)(HK.1238)并非單純的“開發(fā)和持有”,而是憑借開發(fā)綜合型項目,并將其中的住宅單位賣出所得用于購物商場的建設(shè),從而獲得長期的經(jīng)常性收益并升值。憑借嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某杀究刂?、?biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品及較低廉的平均購地價格,寶龍可以迅速復(fù)制成功經(jīng)驗。

寶龍地產(chǎn)(HK.1238)今年在購物商場運營方面做出一系列的改善,正符合預(yù)期。2011年新開業(yè)的六座城市綜合體(鹽城、宿遷、安溪、即墨、洛陽、李滄),其入駐率均達(dá)到90%以上,客流量增長23%。同時,公司管理水平的高幅提升也提升了整體租客的水平,預(yù)期這些租約在未來幾年內(nèi)到期后,租金會有強勁增長(年復(fù)合增長率大于60%)。寶龍地產(chǎn)(HK.1238)計劃從2013年起每年以2-3個新購物商場的速度穩(wěn)步擴張。

寶龍地產(chǎn)(HK.1238)在2012年前十個月的銷售額為51.8億元人民幣,已完成財年目標(biāo)的86%,其中包括70%為住宅銷售、30%為 SOHO 及商業(yè)街。公司現(xiàn)有20個在售項目,總體銷售情況樂觀,并將于第四季度計劃推出3個新項目,相信可以憑借較好的財務(wù)狀況在年底完成財年目標(biāo)。

寶龍地產(chǎn)(HK.1238)年初至今回款率大約為80%。整體來看,預(yù)計2012年財年預(yù)期流動資產(chǎn)模式良好,年底前目標(biāo)負(fù)債率不會超過60%。2012年初至今在山東省煙臺市蓬萊新購一塊土地,用來發(fā)展住宅、購物商場或酒店。除了發(fā)展社區(qū)型、城市型、區(qū)域型商業(yè)綜合體之外,未來,寶龍還將會捕捉機會,在一線城市郊區(qū)開發(fā)建設(shè)旗艦型的購物商場。

背景資料

寶龍地產(chǎn)控股有限公司(HK.1238)是中國首家商業(yè)地產(chǎn)上市公司,專注于開發(fā)及經(jīng)營高質(zhì)量、大規(guī)模、多業(yè)態(tài)的綜合性商業(yè)地產(chǎn)項目。公司現(xiàn)有38個物業(yè)項目分布于全國22個城市,其中26座城市綜合體“寶龍城市廣場”集大型購物中心、超市、百貨公司、零售店、電影院、美食廣場、優(yōu)質(zhì)住宅物業(yè)和其他休閑設(shè)施于一體,是所在城市的較大型綜合商業(yè)地標(biāo)之一。連續(xù)多年獲評中國房地產(chǎn)五十強企業(yè)、中國商業(yè)地產(chǎn)五強企業(yè)、中國上市房企十強企業(yè)、中國商業(yè)項目品牌價值五強、中國商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)品牌價值五強。

寶龍地產(chǎn)(HK.1238)于2012年度獲評中國大陸在港上市房地產(chǎn)公司綜合實力十強、中國大陸在港上市房地產(chǎn)公司財務(wù)穩(wěn)健性十強、中國大陸在港上市房地產(chǎn)公司財富創(chuàng)造能力十強、中國房地產(chǎn)上市公司風(fēng)險控制五強、中國房地產(chǎn)上市公司綜合實力五十強。

消息來源:寶龍地產(chǎn)控股有限公司
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